科技类企业融资方式研究

——以中兴通讯为例

黄盈盈，王前锋

（南京工业大学经济与管理学院，南京 210009 ）

摘 要：科技类企业的迅猛发展对资金提出了新的要求，而融资困难却成为困扰着科技类企业的一大难题。本文以中兴通讯为研究对象，分析了每个阶段融资方式的特征和演变，并探讨融资方式与公司战略之间的关系。据此提出以下建议：完善债券融资的发展，合理利用债券融资；减少对股权融资的偏好，分散融资风险；积极拓宽国际市场，吸收海外资本；根据公司战略的制定选择合适的融资方式。希望能够对科技类企业融资方式的选择提供借鉴。

关键词：科技型企业；融资战略；融资方式；中兴通讯

0 引 言

科技强国，科技类企业成为我国国民经济的重要组成部分，其发展和壮大离不开资本的支持。然而，科技类企业却面临着融资难^[1]的问题，具体表现为融资成本高，融资渠道少。

企业获得必要的资金，必须选择与其发展阶段相适应的融资方式进行融资。融资方式按资金来源划分，分为内源融资和外源融资。内源融资指公司经营活动产生的资金，它主要由留存收益和折旧构成；外源融资指企业通过一定方式向企业之外的其它经济主体筹集资金，如银行借款、发行债券、股权融资、信用融资等。在企业发展过程当中，必然会经历一种或几种融资方式的演变。这取决于公司在每个阶段的经营特征、资本需求及企业战略。

基于我国科技类企业存在的以上问题，本文采用案例研究的方法，以中兴通讯为研究对象，通过分析其发展历程，总结中兴通讯在不同发展阶段的融资方式及特征，由此针对科技类企业提出几点建议，希望能够对其融资方式的选择和运用提供参考和借鉴。

如需订阅《科技创新案例与研究〉杂志,请拨打025-83587486,联系人：吕老师。